报告期内，公司主营业务主要集中在三大业务板块：生态农牧业务（生猪养殖、农产品销售等）、生态能源业务（分布式光伏电站等）、生态环境业务（园林生态工程、田园综合体、苗木种植等）。公司以“生态”为经营核心，通过各板块业务协同发展，实现了项目投资、产业导入、实施运营一体化，技术研发、规划策划、项目建设一体化。

　　公司以旗下子公司天乾食品为经营载体，以“猪源”为抓手整合产业资源，并择机切入农产品以及农副产品的生产与销售，将健康生态食品作为公司战略突破口，助力公司天域田园的运营以及实现“种、养、食”循环的生态大农业战略部署。

　　公司生猪养殖业务主要采用自繁自养的经营模式和“公司+农户”的养殖回收模式进行生猪养殖和销售，主要销售产品为仔猪、育肥猪。公司自2019年涉足生猪养殖业务以来，完成了对若干猪场的投资以及专业化的生猪养殖团队建设，目前已初具业务规模。同时，公司于2022年和“小龙潜行”开展了合作，拟通过科学、数字化养猪，做到猪只情况的可监控和可溯源。此外，公司计划与华中农业大学推进“校企合作”，夯实养殖技术储备和人才培养，并积极推进自有种猪繁育厂的建设。

　　自繁自养模式下，在生猪供应缺口较大的区域周边布局养殖基地，通过自建、与社会资本合作、租赁等方式来落实猪场基础设施，建立适度规模的天域种猪繁育及商品猪养殖基地。在生猪养殖过程中，建立并执行科学严格的生物安全流程、严控饲料品质、运用自动化程度较高的现代化养殖设备和技术，对猪场进行封闭管理。同时，选用猪场智能化管理软件强化数据管理与分析，通过精细化管理逐步建立成本优势。

　　养殖回收模式下，公司采取与养殖户合作养猪模式经营，即养殖户筹资建猪舍，在饲养过程中，以记账形式向公司领取猪苗、饲料、疫苗和药物，肉猪养成出栏时公司实行保护价回收，养殖户预交合作保证金，公司为养殖户制定种苗、饲料、药物的领取价格、回收养殖户的肉猪价格，猪上市后养户与公司结算。

　　公司生猪自繁自养采用“种养食结合”方式，利用公司原有生态技术优势，解决生猪养殖过程中的环保问题。公司通过生态循环种养项目建设，实现环境友好、土壤改良，促进生猪养殖现代化升级、助力地方生猪上市量及猪肉供应稳定，实现消费者、农民、政府、产业及企业共生共赢。

　　公司在运营“天域田园”综合体业务以及生态农牧业务发展的过程中，将带来部分农产品以及农副产品的生产、销售和推广业务。该类业务目前占比较小，对公司整体营收的影响较小。

　　公司以作为大型生态环境工程企业的项目管理优势和市场资源，将“分布式光伏电站、光储充一体化、BIPV、新能源材料”等科技引进应用于各类型项目场景中，对公司传统的生态业务进行升级和赋能，形成新的业务增长点。公司生态能源业务布局主要以“分布式光伏电站项目”的投资开发建设为重点、研究培育“光储充一体化技术”的实际应用和“光伏建筑一体化（BIPV)技术”的开发应用、“新能源材料”领域研发与制造。

　　公司子公司已经获得分布式光伏建设所需的电力施工资质，经营模式为由用电方将其部分建筑物屋顶、停车场设施等出租给公司，公司通过自有资金和融资租赁结合或自有资金和银行借款结合的方式采购光伏组件，建设分布式光伏发电站并自行持有，分布式光伏发电站建设完成后由公司提供发电相关的营运服务，并向用电方（主要为场地出租方）收取用户电费，模式为“自发自用，余电上网”。每个分布式光伏发电项目的建设周期通常为3-6个月，建成后运营周期较长，一般在20年以上，每个分布式光伏发电项目对外融资的还款期限一般在10年左右，公司自承接业务以后，在建设期前期需要垫付一定的建设资金，但项目建设完成运营以后，便可开始收取稳定的电费收入。

　　公司传统园林生态工程业务主要以市政项目为主，报告期内公司承接的市政项目体量大、综合性强、复杂程度高，对于施工单位的资质、信誉度及综合管理能力要求较高。公司园林生态工程业务包括项目承揽、设计、采购、施工及结算等环节。在项目中标或项目合同签订后，开展设计、采购与施工等工作。公司拥有风景园林甲级设计资质和经验丰富的设计团队，在环境规划和设计方面具备独立设计能力。在施工阶段，实施项目经理责任制，组建专门的项目部安排项目施工。对于EPC项目和普通施工项目，工程款按项目进度结算，竣工验收合格后由业主单位进行审计结算后支付尾款。

　　对于EPC+O、DBFO等运营项目，建设期工程实施与EPC项目相同，进入运营期后，由中标人或其指定的第三方机构单独或与政府合资设立运营公司，根据合同约定的运营方案进行项目运营及维护，由政府分期支付运营费用或运营公司自负盈亏。

　　对于PPP项目，公司作为社会资本方与政府合资设立SPV公司，通过SPV公司对PPP项目进行投融资、建设和运营，若由公司负责业务资质范围内的项目施工，则工程施工根据《PPP项目合同》和《建设工程施工合同》约定按进度进行款项结算和支付。主要业绩驱动因素包括工程项目经验与施工资质，政府资源与持续接单能力，融资能力与运营能力等。

　　生猪养殖行业是我国的传统行业，生猪养殖行业具有行业容量巨大、生产集中度低的特点。近年来，我国生猪养殖规模化程度在逐渐提高，并朝着一体化、标准化、集约化、规模化、智能化方向发展。农业农村部网站发布《国务院办公厅关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》提出，到2022年，产业转型升级取得重要进展，养殖规模化率达到58%左右；到2025年，产业素质明显提升，养殖规模化率达到65%以上。

　　我国是生猪养殖和消费大国，猪肉是我国居民最主要的副食品。根据国家统计局数据，2023年上半年全国猪牛羊禽肉产量4682万吨，其中猪肉产量3032万吨，占比64.76%。生猪出栏保持增长，存栏总体稳定。2023年上半年，全国生猪出栏37548万头，同比增加961万头，增长2.6%；全国生猪存栏43517万头，同比增加461万头，增长1.1%。

　　我国生猪养殖行业是一个周期性行业，猪价周期性波动特征较为明显，一般3—4年为一个波动周期，周期性波动主要是受我国生猪养殖行业集中度较低的特点、生猪固有生长繁育周期共同决定，以及受新发的大规模疫病影响。2023年年初开始猪周期进入下行通道，猪肉价格跌幅明显。但随着秋冬季节消费旺季的到来，价格有望逐步回升，养殖收益将有所改善。

　　2021年10月，国务院发布的《2030年前碳达峰行动方案》指出，大力发展新能源，全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，坚持集中式与分布式并举，加快建设风电和光伏发电基地，到2030年，风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上；积极发展“新能源+储能”、源网荷储一体化和多能互补，支持分布式新能源合理配置储能系统，到2025年，新型储能装机容量达到3000万千瓦以上，新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%。

　　根据国家能源局官方数据显示，2023年上半年全国光伏新增装机78.42GW，同比增长153.98%，再创历史新高，成为新增装机规模最大、增速最快的电源类型。其中分布式光伏新增装机40.96GW，占比约52.23%，连续超过集中式光伏新增装机量，市场空间巨大。在“双碳”目标、能耗双控、分时电价、绿电交易、整县推进的政策大势之下，分布式光伏正在迎来空前大发展的契机。

　　2021年以来，园林生态行业所处大环境日益严峻。从外部环境来看，国内外局势复杂，国内经济下行压力趋大。从行业环境来看，政府缩减债务规模以及发展模式转型所致，部分存量政府投资项目面临收款难等问题，传统“园林+生态”、“园林+旅游”的转型方向资金投入高、投资回收周期长，无法解决企业当下负债高、现金流紧张的困局；另一方面，园林行业龙头国资化的趋势仍在延续，行业竞争格局已发生较大变化，园林企业面临做好做精主业、国资化、亦或是探索转型经营的选择。二、经营情况的讨论与分析

　　2023年上半年，面对国内外复杂多变的宏观经济环境，公司积极面对，坚持以“生态”为经营核心，合理调配公司各类资源用于生态农牧业务、生态能源业务、生态环境业务的协同发展。报告期内，受生猪价格持续下跌叠加饲料成本较高的影响，公司生态农牧业务板块的生猪养殖业务亏损，导致公司2023年半年度经营业绩较去年同期大幅下降。公司于2023年半年度实现营业收入43,252.54万元，归属于上市公司股东净利润-9,090.24万元。

　　报告期内，公司基于已布局的自有产能和合作养殖产能继续稳步发展生态农牧业务，采取高健康管理策略，从生物安全防控、猪群健康管理、重大疫病防控、繁育管理、生产管理五大方面出发，通过智能化管理，提高养殖效率，保证产品质量。2023年《中央一号文件》首次提出加快生物育种产业化步伐，更加重视生物育种带来的产业变革。公司积极响应国家乡村振兴战略，与湖北省兴山县政府围绕生猪核心育种基地项目开展合作，计划在湖北省兴山县布局核心育种基地，包含育种产业技术研究院、曾祖代场、祖代场、二元繁殖场、公猪站以及相关配套设施。报告期内，公司实现生猪销售191,293头，较去年同期增长540.70%；实现生猪养殖收入26,614.77万元，较去年同期增长433.84%。

　　此外，公司将择机切入农产品以及农副产品的生产与销售，将健康生态食品作为公司战略突破口，助力公司实现“种、养、食”相结合的生态大农业战略部署。

　　公司在“大生态”相关领域中，探索尝试向光伏及配套储能为主的新能源、新基建（包括但不限于“绿色发电、海绵城市、智慧城市”相关基础设施的建设和运营）方向转型，作为生态环境工程业务的转换及补充，形成建设业务的迭代升级。报告期内，生态能源业务拓展已取得了一定成效，洽谈和签订了部分“分布式光伏发电项目”合同。报告期内，公司共有30.93MW项目并网发电，实现绿色发电营业收入510.78万元。

　　近年来，生态环境业务整体处于逐步收缩状态，当前重点是全力推进在建项目的施工进度和收尾项目的结算，以及重点项目清欠工作。

　　公司自2020年以来，成立了内部清欠小组，将应收账款催收作为公司重点工作来开展，责任落实到人且建立奖惩机制。同时，对部分账龄较长的应收账款，根据国务院和国家工信部的政策，通过包括但不限于工信部清欠平台以及法律诉讼的方式催讨欠款。在减负办等各级相关政府部门的协调下，公司将继续积极与遵义市新蒲发展集团有限责任公司等国有法人债务人沟通化债事宜。

　　报告期内，公司采取节流措施，不断优化员工结构以提升人均效益，将艰苦奋斗的理念深入每个员工内心，取得了一定的成效。

　　开源方面，公司在2022年三季度筹划了向特定对象发行A股股票事宜，并于2023年5月收到中国证监会同意注册的批复。预计2023年下半年，公司将完成不超过53,375,196股的向特定对象发行A股股票发行工作，并获得不超过3.4亿元资金。

　　一直以来，天域生态以“敬天爱人”为经营哲学，深耕“厚德、担当、简单、卓越”的核心价值观，在履行一个生态企业对环境承诺的同时，常怀感恩之心，积极参与社会公益事业，回馈社会。

　　2023年4月，公司控股子公司天乾食品向长阳土家族自治县贺家坪镇堡镇村捐赠了30头仔猪，助力宜昌本土乡村产业发展；2023年6月，公司助力迎亚运“天域杯”第三届长三角围棋擂台赛，为中国的围棋运动事业贡献自己的绵薄之力；2023年6月，公司向长江大学教育发展基金会捐赠67,556.99元，用于资助长江大学动物科学学院建设发展。三、风险因素

　　报告期末，公司应收账款账面价值为人民币41,654.38万元，占同期总资产11.68%，合同资产账面价值为人民币59,229.51万元，占同期总资产的16.61%，长期应收款账面价值为人民币46，852.55万元，占同期总资产的13.14%。公司应收账款、合同资产和长期应收款占比较高是由于行业特殊的结算模式所致。目前公司主要客户多为政府机构和企事业单位，虽然根据党中央和国务院相关政策要求各级政府平台公司完成对民营企业欠款的应清尽清工作，但地方政府债务规模较大，一旦出现无法及时清偿的情况，将对公司经营状况造成不利影响。

　　此外，公司因应收账款清欠需要，不排除接受债务人使用资产顶抵债务的情况。相关抵债资产可能存在资产减值风险。

　　近几年来国家不断出台新规规范PPP模式，叠加融资环境严峻，导致PPP项目遇冷，但公司目前仍有少量PPP项目。PPP项目一般金额较大，涉及参与方较多，履约周期较长。受政策调整、银行融资政策变化等影响，施工进度、运营情况不及预期，对公司经营业绩造成一定影响。

　　生猪养殖过程中面临猪蓝耳病、猪流行性腹泻、非洲猪瘟等疫病，生猪疫情具有种类多、频繁发生、影响范围广等特点，是生猪养殖行业面临的主要风险。疫病可能导致生猪死亡，动物防疫部门也可能对潜在患病猪只进行扑杀，直接导致公司生猪出栏数量下降；在疫病传播时期，生猪养殖过程中使用的兽药、疫苗数量将增加，成本随之增加；生猪疫情爆发时，可能引发消费者对猪肉食品安全的恐慌情绪，导致猪肉消费的终端需求下降，影响公司生猪养殖产品销量。因此，若未来公司自繁自养猪场、公司合作养殖农户所在地区或全国范围内发生较为严重的动物疫情，公司将面临疫情扩散所带来的产销量及销售价格下降、生产成本上升，甚至产生亏损的风险。

　　公司的生态农牧业务主要成本构成为猪饲料，自2020年以来，受国内外经济局势、国家粮食战略和自然气候变化等因素影响，猪饲料的价格持续上涨，如果未来猪饲料预期持续上涨，则生态农牧业务的毛利率可能会继续下滑，从而对公司整体业绩产生一定的不利影响。

　　生猪养殖行业具有一定的周期性，约3-4年为一个完整波动周期。近十几年来，我国猪肉价格经历了多轮价格周期，价格波动性特征明显。受生猪价格波动的周期性影响，公司生猪养殖业务面临业绩波动乃至亏损的风险。

　　公司的光伏新能源业务模式为接受用电方委托自行使用自有资金、对外借款或两者结合的方式采购光伏组件，建设分布式光伏发电站并收取用户电费，运营周期较长，前期垫付资金较大，属于资金密集型产业。该业务受上下游市场环境、融资能力和生产运营管理能力的影响较大，运营难度较高，经营风险较大。

　　公司在“大生态”相关领域中，探索尝试向光伏及配套储能的新能源方向转型，作为生态环境业务的转换及补充，但是考虑到光伏新能源业务的终端市场、上游原材料市场、销售采购定价业务模式、生产运营管理与原有的生态环境工程业务存在一定差别，且该业务的规模较小，如果公司在激烈的市场竞争中，未能提升自己的经营管理水平并形成自己的核心竞争力，可能存在业务拓展失败的风险。四、报告期内核心竞争力分析

　　公司在传统业务增长乏力的背景下，于2019年开始涉足生猪养殖业务，经过近三年的不断实践与探索，初具养殖业务优势。

　　公司租赁的生猪养殖场地是2019年开始陆续建设的，标准化、自动化、智能化水平较高，生产设施和防疫条件均属行业的先进产能，不仅从建设开始便引进了母猪精准饲喂系统，体况识别及红外测温，更通过与行业顶尖的软件公司合作，利用硬软件的结合做到真正的精准环控、精准饲喂、精准识别，具备环保、智能化等优势。智能饲喂系统一方面通过猪咳嗽监测仪对猪舍中记录的声音进行自动分析，持续检测猪的呼吸系统健康状况，减少抗生素的使用；另一方面通过料线设备，实现同时下料，定位定量饲喂降低员工劳动强度，提高喂料的效率，有效减轻猪群应激反应。同时，利用智能感应技术对进入猪舍的工作人员执行强制清洁，降低猪舍疾病风险。利用悬索轨道监控，对商品猪的数量、质量和温度进行测算和预警。

　　公司生猪养殖业务采取区域化发展策略，除第一个布局的生猪养殖项目位于上海崇明外，其余项目均在湖北，湖北是全国少数适合生猪养殖的省份，当地政府对农业产业化高度重视，在产业政策、养殖用地等多方面给予了公司很大的指导帮助。湖北是养猪大省和猪肉消费大省，同时有大量的生猪养殖从业人员和家庭农场，以及一批优秀的产业链供应商在本地设立办事机构和工厂，能够很好的支持公司的产业链打造。

　　公司坚持“高健康”养殖理念，通过选用高健康度优质种猪、严格的生物安全管控、高效的营养配方以及精准的饲喂技术，打造成活率高、长速快、料肉比低的养殖体系；坚持“防大于治”理念，利用科学的评分方法进行场地选址，从源头降低生猪病菌感染风险；配备特有的养殖活水系统，养殖的饮用水经过膜过滤后科学的添加微量元素，结合活化处理提高水的活性、渗透力和溶解度，方便猪只吸收营养，促进新陈代谢；公司与顶尖饲料公司合作，以严格的供应链系统为依托，做到从原料采购到营养配方的全流程质量管理，保证猪肉产品安全。

　　公司自涉及养殖行业以来，持续引入行业内专业人才及技术骨干，打造专业人才团队，团队成员具备多年丰富的现代化规模猪场养殖管理经验和优秀的专业知识技能，为公司持续发展和做大做强提供了有力的软实力支撑。同时公司十分重视人才储备，协同大专院校的农牧专业打造“域才生”计划，培养潜在人才。

　　公司在综合环境治理、土壤改良、有机废弃物循环利用、环境监测等领域拥有先进技术，同时将生态技术优势应用到生猪养殖业务中，能够有效解决生猪养殖过程中困扰政府和百姓的环保问题。养殖场产生的粪便通过干、湿分离，雨、污分流，进入沼气池进行厌氧发酵处理后，变废为宝，产生沼气、沼渣、沼液。沼气用作养殖场的生活能源，沼渣、沼液处理加工成有机肥后施入附近林地、农田，能够增加土壤有机质，有效改良土壤板结等情况，实现养殖资源化利用。截止本报告期末，公司在黑臭水体治理、污水处理、土壤修复、河道治理等领域共计拥有181项实用新型专利和3项发明专利。