近期，有专家质疑称，农夫山泉宣传的天然水实际上是“水库水”，并表示“恒大冰泉水质要优于”。引发热议。“我们不生产水，我们只是大自然的搬运工”，农夫山泉的广告语多年来深入人心。对此，中国食品行业分析师朱丹蓬表示，农夫山泉的饮用天然水水质并没有公众想象中那么好，最成功的是其广告语。

　　对于农夫山泉的水质质疑，农夫山泉公司拒绝做出回应。农夫山泉客服随后回应称，“瓶身上明确注明是天然水，相关标签经过国家严格审核，都是真实的。 顾均辉的说法属于言论自由，（我们）无权干涉，但若对公司造成影响，会向上级部门反映。”

　　值得一提的是，这并非农夫山泉水质第一次被质疑。早在2013年，农夫山泉就曾因“标准门事件”被《京华时报》公开批评“农夫山泉标准不如自来水”。2022年，上海市消保委对一批标注“适合婴幼儿”的饮用水，与相同品牌未标注婴幼儿适用水的成分含量进行比较，结果显示同一品牌的“婴儿水”与普通水的成分含量并没有显著区别，其中就包含一款农夫山泉适合婴幼儿的饮用天然水。

　　据《食品安全国家标准包装饮用水》，“包装饮用水的原料有两种主要来源：一是公共供水系统，二是非公共供水系统的水源。非公共供水系统的水源又可分为地表水和地下水。”

　　据悉，2000年，农夫山泉因纯净水对无益，向业界宣布不再生产纯净水，转而全部生产天然水。市面上的包装饮用水有数种区分。据《GBT10789-2015-饮料通则》，“包装饮用水分为三类，有饮用天然矿泉水、饮用纯净水和其他类饮用水。其中，其他类饮用水包括饮用天然泉水、饮用天然水、其他饮用水。”

　　中国食品产业分析师朱丹蓬表示，恒大冰泉是矿泉水，属于地下水；农夫山泉是天然水，属于地表水。客观来说，地下水水质是优于地表水，在某些语境下，天然湖泊也称为水库（天然水库），因此顾均辉很有可能是用了广义概念上的“水库水”来指代所有的地表水。

　　饮用天然水指：以水井、山泉、水库、湖泊或高山冰川等， 且未经过公共供水系统的自然来源的水为水源， 制成的制品。而饮用天然矿泉水指：从地下深处自然涌出的或经钻井采集的，含有一定量的矿物质、微量元素或其他成分，在一定区域未受污染并采取预防措施避免污染的水；在通常情况下，其化学成分、流量、水温等动态指标在天然周期波动范围内相对稳定。

　　按照《食品安全国家标准 饮用天然矿泉水》（GB8537-2018）的规定，矿泉水含锂、锶、锌、偏硅酸、硒、游离二氧化碳和溶解性总固体界限指标，应有一项(或一项以上)指标符合规定。农夫山泉大单品饮用天然水的外包装显示，其偏硅酸含量的最低值为180ug/100ml，即0.18mg/100ml，远低于界限指标中偏硅酸/(mg/L) ≥ 25.0。

　　据了解，农夫山泉旗下水系列共有八种产品。根据长白雪·天然雪山矿泉水外包装显示，其偏硅酸含量的最低值为30-50mg/L。符合矿泉水界限指标中偏硅酸/(mg/L) ≥ 25.0。朱丹蓬也指出，天然矿泉水品牌“长白雪”意味着农夫山泉的水源已经不局限于地表水，总的来说，顾均辉以偏概全地称农夫山泉的水为“水库水”，是有欠妥当的。

　　智研咨询研报指出，矿泉水水质更好，符合健康、营养的消费趋势。2022年我国矿泉水市场规模达401亿元，矿泉水产量接近801.2万吨，需求量接近791.2万吨。天然矿泉水顺应“天然、营养、无公害、绿色”的消费趋势，必将成为我国饮用水市场的主导产品。由于优质水源具有稀缺性，综合实力强劲的龙头企业凭借水源、品牌、渠道等优势脱颖而出，行业企业集中度不断提升。

　　人民日报在《2块钱的水和20块钱的水有什么区别？真的越贵越好吗》一文中曾指出，“矿物质通常是指钙、镁、钾、钠、锂、锶等，都对有好处，也是身体需要的。这并不意味着矿物质必须通过喝水获得。实际上，水在内的作用主要是作为代谢载体，相当于是搬运工。喝水主要是为了补水。获得矿物质及微量元素的主要来源是各种食物，比如蔬菜、水果、米饭、肉类等，并不靠喝水。如果要靠喝水补充矿物质，就要喝非常大量的水。因此，水里的矿物质对我们普通人的健康并没有很大影响，含矿物质的水也不见得有多好。”

　　据了解，矿泉水对水源地有严格要求，需经过地矿部门勘探评价、采取水源地保护措施。有些特殊位置的水，可能也会有一些不同。所以，矿泉水也是一种矿产资源，所以通常卖得更贵，毕竟资源更少一些，物以稀为贵。和其他种类的饮用水相比，矿泉水除了有更多的矿物质成分，其他方面并无太大区别。

　　有专家表示，“恒大冰泉的水质在一定程度上确实优于农夫山泉，但由于各地的水源地和矿物质含量存在差异，所以不能一概而论。”

　　“饮用天然水“作为农夫山泉核心大单品长期卡住2元价格带，定位中端大众消费群体，2012年就拔得头筹跃升全国第一，随后蝉联至今。然而，在激烈竞争下，农夫山泉近年的饮用水业务开始出现增长放缓趋势。

　　财报显示，2023年中期农夫山泉实现营收204.62亿元，同比增长23.3%，归母净利润约57.75亿元，同比增长25.3%，毛利率为60.2%。农夫山泉旗下共五大类产品线，包括包装饮用水、茶饮料、功能饮料、果汁饮料及其他产品，其中，包装饮用水业务依然是农夫山泉营收支柱，期内实现营收104.42亿元，较去年同期增长11.7%；茶饮料、功能饮料、果汁饮料及其他产品期内分别实现营收52.86亿元、24.57亿元、16.86亿元和5.91亿元，分别增长59.8%、21.5%、32.2%及-8.4%。

　　值得注意的是，农夫山泉的主营业务增速在近年出现下滑，是除其他产品外增幅最低的业务。2022年中期，其包装饮用水产品较同期的营收增速仅4.8%，全年增速为7%。而2021年，该板块营收增速高达22%。此外，该业务营收占比也呈现逐年下滑趋势。2020-2022年，该板块分别实现营收139.66亿元、170.58亿元、182.63亿元，营收占比分别为61%、57.4%、54.9%。2023上半年，包装饮用水的营收占比进一步下滑至51%。

　　面对主营业务下滑，农夫山泉也努力拉升茶饮产品板块。财报显示，茶饮料产品由2020年13.5%上升至2023年中期25.8%。

　　值得注意的是，2023上半年，农夫山泉豪掷46.95亿元砸广告营销，营销开支较上年同期增长30%，其在财报中表示，主要系由于提升了广告和市场营销投入所致。也就是说，农夫山泉在2023上半年比同期多烧10亿元营销，与动辄几十亿的销售开支相比，其上半年研发开支仅为1.27亿元。